2023.1.9號股市判斷已經政策解讀
今天是2023年1月6日今天主要跟大家聊一下下面的問題,首先是A股市場的一些核心問題。關于指數(shù)關于板塊等等發(fā)表一下我的個人觀點。其次是來自外媒的一些消息,美聯(lián)儲又在放映。美聯(lián)儲前主席說,美國經濟會衰退,俄羅斯主動建議?;穑@些事件可以做怎樣的一個解讀。
最后呢?因為今天的消息面比較平淡,所以說想用一點篇幅帶大家回顧一下2015年股市的杠桿牛,或許對大家能有一些啟發(fā)。首先我們來看,今天的A股市場指數(shù)方面,我認為沒有太多值得可說的部分。在上個月上月底的幾天,老馬已經反復說了,幾次指數(shù)應該是在一月份的前兩周達到3200點,再然后是不是能再繼續(xù)突破呢?
乃至于走得更遠,就要看政策的力度了。甚至中國對于宏觀杠桿率上升的這個容忍程度會不會更高的問題。這個我們講這個2015年杠桿牛的時候,在說今年的板塊表現(xiàn)比較值得多說幾句。在過去的一兩周的時間里面,老馬對于板塊方面的建議一直是減倉已經漲到高位的消費股,比如說旅游和餐飲。
那么把他們調到哪里呢?如果你沒有任何的新能源的持倉的話呢?我的建議是新能源。當時還有朋友非常憤怒,我說你居然說消費方向要退潮新能源才漲了,一天是吧,我去管,你包括一直在看免費的日出,文章的朋友可能會發(fā)現(xiàn)在行情低迷的十二月份。
老馬整理公司的頻率明顯下降了,但最近一周以來呢?老馬開始頻繁的進行整理,而且最多的就是新能源方向昨天呢?專門整理的就是逃不開這個方向的代表性的公司同時呢?這個方向的也是今天概念板塊漲幅榜的第二。這里特別要說一句,因為視頻里的觀點是那么被平臺要求不能太具體,所以說適應一些朋友的要求,我會分享一些更加直觀,具體的觀點放在的文章里,但是呢?
也是僅供大家參考感興趣,并且認同邏輯的呢?可以放在自選你不用因為無數(shù)的事實告訴我,如果你不知道底層邏輯是什么,就算給你代碼,那你肯定也是賺不到錢的啊,這就是市場一般行業(yè)的股票在低位的時候呢?大家看到的消息啊,都是利空,比如說最明顯的光伏行業(yè)的硅片降價。
現(xiàn)在回過頭來看呢?這個消息放出來的時候基本上就是行業(yè)的最低點了。其實這個消息出來的時候呢?我就帶大家簡單的回顧了一下。中國光伏行業(yè)20年的這個簡史,最后結論就是啊,這一次和十幾年前的那么幾次不同,它并不是什么行業(yè)大周期的拐點,也不是說行業(yè)有了嚴重的產能過剩的問題。
過去中國幾輪光伏行業(yè)的破產大潮啊,有一個原因就是宏觀調整的這個力度不夠,現(xiàn)在是不一樣的,現(xiàn)在政策說了,會繼續(xù)鼓勵央企搞新能源搞光伏風電這些東西,那么地方上新增的專項債也是在去年啊,剛剛增加了新能源項目的投資的方向,如果說有嚴重的產能問題,那各個部委都看不到,難道說散戶就能看到嗎?
散戶之所以相信行業(yè)存在問題,還不是因為看到股價跌下來了嗎?什么行業(yè)好什么公司好呢?只要股價漲上去的就是好行業(yè)好公司嗎?所以說這是非常危險的一種思維方式之前跟大家說過了2023年股市最重要的兩個底層的宏觀邏輯,一個是前半段的政策力度,一個是后半段經濟恢復的力度,但是還有一些需要補充的地方,首先就是政策對于宏觀杠桿率的容忍度,到底能有多高的問題,目前來看,政策還沒有松口以后會怎么樣,我現(xiàn)在不敢說,但是我們可以去聊這個問題,這個問題有多重要呢?
很多人都知道2015年的牛市,還有熔斷熊分水嶺,就是管理層對于杠桿這件事情的態(tài)度,要明白這件事的來龍去脈,我們還是繞不開一個最近總在講的行業(yè)就是房地產。可能有的朋友還記得2016年中國房價是猛漲了,一波幾乎是半年翻倍。通俗理解就是被從股市趕出來的錢跑去炒房了,那么當年為什么市場上不缺錢呢?
為什么偏偏是2015年爆發(fā)杠桿牛,而不是2011或者是2022年呢?首先,我們必須要了解一點,就是2007年是我們GDP增長率的最高峰,達到了恐怖的14.23在此之后呢?由于一系列的問題,GDP的增長率逐步下滑,GDP下滑了怎么辦呢?央行出馬了四萬億來了,所以說從那個時候起而全社會的杠桿率就開始快速的抬升。
有人統(tǒng)計過1993年到2008年15年的時間,中國的宏觀杠桿率平均是每年上升2.1個百分點,但是在2008年到2021年年均上升是9.4個百分點翻了三四倍。當然,把所有的問題都歸咎到這四萬億上是遠遠不夠的。大家要注意一個問題,對房地產行業(yè)的調控是前2年的這個三條紅線出來之后才開始的嗎?
并不是。甚至可以說,某種意義上中國的政策面與房地產行業(yè)的博弈已經進行了十幾年的時間。就在2016年房價翻番的前2年的時間里,關于一定要改革房地產行業(yè)的聲音,這種輿論也好,政策也好就不絕于耳。2015年發(fā)生了什么呢?有這么一件事。第一個是人民幣貶值,而且是非常劇烈的貶值。
第二件事是中國的GDP增長率從2012年開始了新一輪的下滑,在這樣的情況下,政策是做了這么幾件事了,第一件事是降準,降息打開了水龍頭。第二件是股市創(chuàng)業(yè)板的改革,讓企業(yè)上市融資更加便利了。注意這兩件事疊加在客觀上就需要有更多的資金進入股市,而為了應對人民幣的劇烈貶值呢,然后我們可以怎么做。
就是拉抬人民幣資產的價格,換言之就說拉升股市嗎?僅僅這些還是不夠啊,相對于房地產對于資金的這個吸納能力呢?股市它只能算是得利。當時搞了最猛的一劑藥,就是棚戶區(qū)改造,舊城拆遷一下子就拉動GDP和股市蓄水池的這些目的就都達到了,但是副作用呢?
就是房價漲了。所以說房地產這個行業(yè)真的很奇怪啊。2016年之后,管理層用了足足45年的時間來準備下一個調控房地產的這個周期,或者說措施,但是意想不到的是新栽了。由于這次政策面的調控力度和輿論造勢的力度,比2015年之前要強得多,所以說現(xiàn)在面臨的局面變的更加的復雜。
至于股市管理層當時可能是忽略了一個因素,就是互聯(lián)網(wǎng)電腦和智能手機的普及,大大降低了投資股市以及加杠桿投資股市的難度。很多公司啊,花幾萬塊錢就可以搞一個配資平臺,一個軟件,讓這些紅了眼的股民,還有股民有了押上身家性命的機會。有人不完全統(tǒng)計了一下,通過融資融券傘形信托股票、質押、回購、銀行貸款、理財?shù)鹊取?/p>
這些方式流入股市的資金是遠遠超過了三萬億元。而當時股市的總市值只有20萬億多扣除掉非流通股還有交易不活躍的那部分。如果我們說新進資金能買下整個A股都不超過三,這樣的一個瘋狂程度才有了后來富凱大廈、出動、嚴查以及后面的包括熔斷啊等等種種的提示最后呢?
我們簡單說一下國際局勢最值得關注的呢,還是俄烏局勢和美國的問題。這幾天呢?俄羅斯主動提出了要停戰(zhàn),就或者確切來說是?;鹬皻W洲宣布對俄羅斯能源的這個價格限定之后呢?羅馬就發(fā)現(xiàn)了一個問題,就是俄羅斯遠遠沒有出臺,很多人非常期待的那種強力的反制措施。
最直接的影響,當時羅馬也說了,就是原油價格后面的漲幅,可能有像大家千萬不要小看西方各國對于烏克蘭軍事援助的意義,法國給了坦克美國給了愛國者。之前就有軍迷說過西方援助的速生炮移動快受頭暈,所以說俄羅斯呢?這種包括這個能源啊等等,這些數(shù)量優(yōu)勢,他根本就發(fā)揮不出來之前呢?
也有學者預計過俄烏沖突,可能會在今年的夏天徹底結束。如果說這件事情發(fā)生了最大的影響,就是炒作能源的預期不存在了。如果俄羅斯在戰(zhàn)爭期間,它都沒有停產和禁運,那么戰(zhàn)后在嚴重的經濟壓力下,更加不可能選擇減產和禁運。所以說國際能源去大炒特炒的可能性幾乎已經不存在。
還有一點,如果俄羅斯沒能取勝,那么在某種意義上歐洲抗衡美國的籌碼就沒有了。圍城中對于歐元資產可能是一個利空,剩下的一個變量,不僅僅關系著原油還關系,到全球的股市就是美國的經濟。剛剛美聯(lián)儲的前主席格林斯潘說了美國2023年會經濟衰退。不過,說實話由于格林斯潘的黨派問題,我個人不是很相信,他說的話,最近美股連續(xù)下跌,美聯(lián)儲釋放鷹派信號看起來呢?
都是不好的消息。不過,這其中有個非常無厘頭的邏輯,就是美國剛剛公布的經濟數(shù)據(jù)都是遠遠的好于預期,所以人們認為美聯(lián)儲會繼續(xù)加息,所以股市下跌,就算這個邏輯成立,它跟經濟衰退,恐怕也是一個南轅北轍的關系。還有一點,美國的經濟,它能不能拖得住,其實是取決于去年他在俄烏沖突之后,用抬升歐洲的能源價格,還有出臺補貼法案等等方式搶過來的這些實業(yè),這些公司他能不能創(chuàng)造利潤,能不能賣出去東西,還要實現(xiàn)這個目標呢?
消費市場非常龐大的中國或許是一個費解,為什么巴厘島會出現(xiàn)這種毫無征兆的關系和為什么這段時間兩國之間只有價值觀之爭,很少有實際的產業(yè)的一些相互反制,或者說摩擦可能這個就是原因。好了以上就是本期的全部內容了,篇幅有限更多關于行情分析的內容,我會放在免費的試聽。
來源:搜運費網(wǎng)
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