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IHS Market首席顧問(wèn)Daejin Lee在最近的波羅的海交易所及租船經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)聯(lián)合研討會(huì)上發(fā)表了看法：“隨著疫苗的問(wèn)世，供應(yīng)鏈中斷的情況會(huì)有所緩解、庫(kù)存得到及時(shí)的補(bǔ)充、消費(fèi)支出也會(huì)隨之增加，需求預(yù)計(jì)將會(huì)激增。然而，疫情期間港口擁堵所造成的船隊(duì)供應(yīng)瓶頸也將會(huì)消失，用來(lái)儲(chǔ)油的油輪將會(huì)投入到運(yùn)輸中。由此產(chǎn)生的供應(yīng)過(guò)剩將給運(yùn)費(fèi)帶來(lái)巨大壓力。”

MSI常務(wù)董事Adam Kent博士在倫敦的研討會(huì)上發(fā)言時(shí)，告誡大家不要預(yù)測(cè)疫情的復(fù)蘇將與2007-2008年的全球金融危機(jī)相似。

Adam Kent博士說(shuō):“航運(yùn)市場(chǎng)周期性地不得不應(yīng)對(duì)‘黑天鵝’事件，Covid-19就像黑天鵝一樣，其影響深遠(yuǎn)且具有全球性。在事件的蔓延范圍和程度方面，許多人試圖將其與全球金融危機(jī)進(jìn)行比較。然而，從航運(yùn)的角度來(lái)看，我認(rèn)為它們是不同的，Covid-19不會(huì)像金融危機(jī)那樣在全球造成長(zhǎng)期的后續(xù)影響。首先，這次的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)崩潰與以往不同；其次，與21世紀(jì)頭十年相比，現(xiàn)在的船廠(chǎng)產(chǎn)能格局已大不相同；第三，今天的訂單量是過(guò)去的影子；第四，MSI預(yù)計(jì)收縮將繼續(xù)受到控制?！?

干散貨市場(chǎng)緩慢復(fù)蘇

Lee預(yù)計(jì)全球干散貨貿(mào)易將在2020年有所增長(zhǎng)，盡管增速不大，但主要受中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃相關(guān)工業(yè)材料(主要是鐵礦石和鋁土礦)的支撐。他還指出，雖然印度由于疫情的影響，在2020年上半年減少了煤炭進(jìn)口，但在2020年下半年，印度將成為全球最大的煤炭進(jìn)口國(guó)。

隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，船隊(duì)規(guī)模以及預(yù)計(jì)的能源需求和價(jià)格的增長(zhǎng)，可能會(huì)因以下因素的作用而抵消：疫苗上市后，港口等待時(shí)間會(huì)減少；中國(guó)的短期刺激措施也會(huì)減少；推進(jìn)有利于天然氣和可再生能源而非煤炭的環(huán)保政策。綜合來(lái)看，IHS Markit預(yù)測(cè)，2021-2022年干散貨船隊(duì)將擴(kuò)大1%-2%，同期貿(mào)易額將增長(zhǎng)3%-4%。

Kent補(bǔ)充說(shuō)，盡管MSI預(yù)計(jì)干散貨市場(chǎng)的一年期租費(fèi)率從2021年開(kāi)始將全面改善，但盈利要到2024年才能恢復(fù)到2018年的水平。

集裝箱市場(chǎng)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)能力受限

在集裝箱方面，Kent預(yù)計(jì)2020年需求增量將會(huì)下降，然后在明年強(qiáng)勁反彈。我們認(rèn)為集裝箱市場(chǎng)在供應(yīng)方面將出現(xiàn)相對(duì)溫和的增長(zhǎng)，這將支撐市場(chǎng)的平衡和盈利水平。

在船隊(duì)供應(yīng)方面，Lee表示，雖然規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)船舶越造越大，但集裝箱船的大小正趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)不會(huì)大幅增加，因?yàn)檫^(guò)了一個(gè)交叉點(diǎn)后，大的集裝箱船帶來(lái)的港口成本開(kāi)始超過(guò)規(guī)模效益。此外，不斷向短途運(yùn)輸轉(zhuǎn)變的市場(chǎng)也會(huì)降低對(duì)大型集裝箱船的需求。

IHS Markit預(yù)計(jì)，2021-2022年，集裝箱船船隊(duì)將增長(zhǎng)3%-4%，貿(mào)易將增長(zhǎng)4%-5%。短期內(nèi)船隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大的能力有限，貿(mào)易保護(hù)主義的風(fēng)險(xiǎn)降低，這些是有利因素；而市場(chǎng)上的高運(yùn)價(jià)和船廠(chǎng)帶來(lái)的新訂單都將限制長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。

油輪供應(yīng)變化

在油輪行業(yè)，MSI的Kent指出，盡管2021年實(shí)體船隊(duì)數(shù)量不會(huì)顯著增加，但隨著大量用于儲(chǔ)油的船舶投入到運(yùn)輸中，可用油輪的數(shù)量將會(huì)膨脹，給運(yùn)價(jià)帶來(lái)下行壓力。2021年后，需求將開(kāi)始超過(guò)供給，因此我們將看到市場(chǎng)平衡趨緊，2021年后，中型油輪和超大型油輪的一年期租費(fèi)率水平都將恢復(fù)。

Lee指出，過(guò)去10年全球石油消費(fèi)一直在增長(zhǎng)，主要是中國(guó)大陸和印度等新興市場(chǎng)需求增多，而與二氧化碳排放監(jiān)管相關(guān)政策的預(yù)期表明，液散貨在能源結(jié)構(gòu)中的市場(chǎng)份額正在放緩。在疫苗上市帶來(lái)需求回升之前，預(yù)計(jì)上半年石油市場(chǎng)將面臨供應(yīng)過(guò)剩的困境，油價(jià)將2021年和2022年逐步復(fù)蘇，但這一預(yù)測(cè)是在疫苗上市之后。

IHS Markit預(yù)計(jì)，2021-2022年，油輪船隊(duì)將增長(zhǎng)2%-3%，貿(mào)易將增長(zhǎng)2%-3%。積極的影響因素如船隊(duì)增長(zhǎng)得到控制，長(zhǎng)途貿(mào)易的增加，能源需求和價(jià)格的恢復(fù)。消極因素有浮動(dòng)儲(chǔ)油平臺(tái)又投入到運(yùn)輸船隊(duì)中，對(duì)石油沒(méi)有利的環(huán)境政策，以及發(fā)電時(shí)更便宜的煤炭搶奪利對(duì)石油燃料的需求。

總而言之，Lee認(rèn)為航運(yùn)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期的復(fù)蘇周期，船隊(duì)增長(zhǎng)在很大程度上受到控制，新船訂單量有限。Kent也認(rèn)為，航運(yùn)的周期仍將是航運(yùn)市場(chǎng)的常態(tài)，盡管Covid-19事件不同于其他事件，但一些航運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)反彈，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)很好地適應(yīng)了。